ביום שני, 23 בנובמבר 2026, תפרסם הוועדה המוניטרית של בנק ישראל את החלטת הריבית הבאה. בהחלטה הקודמת, ב-21 באוקטובר, הריבית נשארה 3.25%, והפריים נשאר 4.75%. לפני שבודקים מה צפוי, כדאי להבין איך ההחלטה הזו בכלל מגיעה לחשבון הבנק שלכם.
מה הקשר בין ריבית בנק ישראל לפריים
הריבית שבנק ישראל קובע היא הריבית שבה הוא מלווה לבנקים ומקבל מהם פיקדונות. הבנקים מוסיפים עליה מרווח קבוע של 1.5%, וכך נוצרת ריבית הפריים. כשבנק ישראל קובע 3.25%, הפריים עומד על 4.75%. כל שינוי בריבית עובר אחד לאחד לפריים, כבר למחרת ההחלטה.
איך זה פוגש את המשכנתא
משכנתא בישראל בנויה בדרך כלל מכמה מסלולים, וכל אחד מגיב אחרת להחלטת הריבית:
- מסלול פריים: הריבית בו היא הפריים, פלוס או מינוס מרווח. הוא מושפע מיד מכל החלטה. לפי כללי בנק ישראל, לפחות שליש מהמשכנתא צריך להיות בריבית קבועה, ולכן חלק הפריים מוגבל.
- ריבית קבועה: לא משתנה לאורך ההלוואה. ההחלטה של בנק ישראל לא משנה אותה, אבל היא כן משפיעה על הריבית שתקבלו כשאתם לוקחים משכנתא חדשה.
- ריבית משתנה כל 5 שנים: מתעדכנת רק בנקודות היציאה.
- מסלולים צמודים למדד: כאן האינפלציה משפיעה לא פחות מהריבית, כי הקרן עצמה עולה עם המדד.
הריבית הקבועה במשכנתאות לא נקבעת ישירות בהחלטה, אלא לפי תשואות האג"ח והציפיות לגבי הריבית בעתיד. לכן לפעמים הריבית הקבועה יורדת עוד לפני שבנק ישראל מוריד ריבית, או עולה גם כשהוא לא נוגע בה.
דוגמה במספרים
נניח שיש לכם 500 אלף ₪ במסלול פריים, ל-25 שנה, בריבית שווה לפריים. כך ייראה ההחזר החודשי במסלול הזה בשלושה תרחישים:
| תרחיש | פריים | החזר חודשי משוער |
|---|---|---|
| הורדה של רבע אחוז | 4.50% | כ-2,780 ₪ |
| ללא שינוי | 4.75% | כ-2,850 ₪ |
| העלאה של רבע אחוז | 5.00% | כ-2,920 ₪ |
חישוב להמחשה, בלוח שפיצר ובלי הצמדה. ההפרש בפועל תלוי בתקופה שנותרה ובמרווח שקיבלתם מהבנק.
הפער של כ-70 ₪ בחודש נשמע קטן, אבל על פני שנה הוא כ-840 ₪, ובמשכנתא גדולה יותר הוא גדל בהתאם.
למה הריבית לא ירדה באוקטובר
לפי הודעת בנק ישראל, הוועדה שקלה כמה גורמים:
- אינפלציה: 1.6% ב-12 החודשים שהסתיימו בספטמבר, מעט מתחת למרכז היעד של 1% עד 3%
- אי-ודאות גיאופוליטית: פרמיית הסיכון של ישראל חזרה לרמות דומות לאלה שלפני 7 באוקטובר, אבל אי-הוודאות נשארה גבוהה
- השקל: מאז ההחלטה הקודמת השקל נחלש ב-3.1% מול הדולר
- שוק עבודה הדוק: השכר הנומינלי עלה ב-4.3% ביוני עד אוגוסט, בהשוואה לתקופה המקבילה
- דיור: מחירי הדירות ירדו ב-0.6% ביולי-אוגוסט, וב-1.8% בהשוואה שנתית. סעיף הדיור במדד עלה ב-3.8%
אנליסטים העריכו גם שהוועדה לא תוריד ריבית שבוע לפני הבחירות.
מה צופים
חטיבת המחקר של בנק ישראל צופה שהריבית תעמוד בממוצע על 3.0% ברבעון השלישי של 2027. ביולי היא צפתה ריבית כזו כבר ברבעון השני. כלומר, ההורדה הבאה נדחתה. באותה תחזית צפוי התוצר לצמוח ב-5.6% ב-2026.
הכלכלנים חלוקים, לפי התחזיות שפורסמו לפני ההחלטה הקודמת:
- מיטב ברוקראז': הריבית תרד ל-3% כבר בחודשים הקרובים
- פסגות: הורדות מתונות ברבעון הראשון של 2027, אם תקום ממשלה שתעביר תקציב שמעודד צמיחה
- לידר שוקי הון: הריבית לא תשתנה לפחות עד סוף 2027
- בנק הפועלים: הסיכוי להורדה בשנה הקרובה דומה לסיכוי להעלאה
ניצן אברהם, כלכלן ביחידת המחקר של הבורסה, אמר ש"כיוון הריבית עדיין כלפי מטה", אבל שמהרמה הנוכחית נגזרת רק הורדה אחת של רבע אחוז בשנה הקרובה.
מה השתנה מאז אוקטובר
מאז ההחלטה הקודמת התקיימו הבחירות לכנסת, והבורסה בתל אביב רשמה ירידות חדות. ב-6 בנובמבר הגיע הדולר ל-3.22 ₪, השער הגבוה ביותר מאז דצמבר 2025. שקל חלש מייקר מוצרים מיובאים ועלול לדחוף את האינפלציה למעלה, וזה בדרך כלל שיקול נגד הורדת ריבית. מנגד, מדד אוקטובר, שיתפרסם ב-15 בנובמבר, ייתן לוועדה תמונה עדכנית לפני ההחלטה.
מה כדאי לבדוק עכשיו
- כמה מהמשכנתא שלכם נמצא במסלול פריים, וכמה בריבית קבועה או צמודה
- מתי נקודת היציאה הבאה במסלולים המשתנים
- אם אתם לוקחים משכנתא חדשה, השוו הצעות מכמה בנקים, כי המרווח מהפריים משתנה בין בנק לבנק
- אם אתם שוקלים מחזור, בדקו את עמלת הפירעון המוקדם לפני שמחליטים
