קרן גמישה נשמעת כמו פתרון מושלם לתקופה תנודתית: מנהל הקרן יכול לעבור בין מניות, אג"ח, מט"ח ומזומן לפי שיקול דעתו, ואפילו להמר על ירידות. באוקטובר 2026 התברר שזה לא תמיד עובד. לפי הנתונים שפורסמו, 41 מתוך 44 הקרנות הגמישות ירדו בחודש, והתשואה הממוצעת עמדה על 2.7%-.
למה הן ירדו
באוקטובר הירידות הגיעו גם מהבית וגם מחו"ל. מדד ת"א 125 ירד בכ-3.4%, והנאסד"ק בכ-5.3%. רוב הקרנות הגמישות מגבילות את החשיפה למניות ולמט"ח ל-120% מהנכסים, אבל שלושה רבעים מהן מחזיקות יותר מ-80% במניות. כלומר, בפועל הן התנהגו כמעט כמו קרנות מניות. מה שריכך מעט את הירידה הוא הדולר, שהתחזק באוקטובר בכ-1% מול השקל.
בקטגוריה מנוהלים כ-7.8 מיליארד ₪.
מי עלתה, ומי ירדה הכי הרבה
רק שלוש קרנות סיימו את אוקטובר בפלוס:
- מוניטר גמישה: 5.85% (קרן קטנה מאוד, כ-6.5 מיליון ₪)
- פינסה גמישה: 1.6%
- הראל לשם: 0.44%
בצד השני: ברק גמישה ירדה ב-7.15%, דולפין תיק השקעות גמישה ב-6.45% ואינווסטור 360 גמישה ב-5.97%.
מתחילת השנה
המובילות ב-2026, עד סוף אוקטובר: AIBI גמישה עם 17.1%, גביש גמישה עם 15.8% ופורצ'ן גמישה עם 15.2%. שמונה קרנות הרוויחו יותר מ-10%, ו-11 קרנות נמצאות בהפסד. בתחתית: אלפא טק גמישה עם 19.3%-, ואלטשולר שחם גמישה עם 13.7%-.
ב-12 החודשים האחרונים, המובילות הן ב. אלטרנטיב גמישה עם 22.5%, גביש גמישה עם 20% והראל איתן עם 19.2%. אלפא טק נמצאת בתחתית, עם 24.7%-.
הפער הוא הסיפור
בקרן מחקה, שתי קרנות על אותו מדד יניבו כמעט אותה תשואה. בקרן גמישה, הכול תלוי בהחלטות של מנהל הקרן. כמה דוגמאות מהנתונים: בהראל לשם החשיפה למניות היא כ-60%, ובברומטר כ-25%. קרן אחת יכולה להיות כמעט קרן אג"ח, ואחרת כמעט קרן מניות. לכן, לפני שמשקיעים, צריך לבדוק מה הקרן מחזיקה בפועל, לא רק את השם שלה.
דמי הניהול
בקטגוריה הזו דמי הניהול גבוהים יחסית: ברוב הקרנות 1.5% עד 1.9% בשנה, ובחלק עד 2.3%. בקצה השני, בהראל איתן דמי הניהול השנתיים הם 0%, ובהראל לשם ובקסם אקטיב ספיר גמישה 0.2%. בשתי האחרונות יש דמי כניסה חד-פעמיים, ולכן כדאי לחשב את העלות הכוללת לפי תקופת ההשקעה.
ההבדל משמעותי: בהשקעה של 100 אלף ₪, דמי ניהול של 1.9% עולים כ-1,900 ₪ בשנה, בלי קשר לביצועים.
מה בודקים לפני שמשקיעים בקרן גמישה
- החשיפה בפועל: כמה מניות, אג"ח ומט"ח יש בקרן היום
- תשואה לאורך זמן: לא רק בחודש או בשנה, אלא על פני כמה שנים, וגם בתקופות של ירידות
- דמי ניהול ודמי כניסה: מה העלות הכוללת לאורך תקופת ההשקעה
- גודל הקרן: בקרן קטנה מאוד, תשואה חריגה יכולה לנבוע מכמה החלטות בודדות
בואו נישאר בקשר
מדי פעם נשלח לכם רק את מה ששווה לדעת: בדיקות חיסכון, זכויות ושינויים שכדאי להכיר.
* אפשר להסיר את עצמכם מכל ערוץ בכל רגע. פרטים במדיניות הפרטיות.
